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公募加速布局MSCI 42只主题基金年内平均回报超22%
2019-03-18 22:46:04 - 证券日报 -

■本报记者吕江涛

随着本月初MSCI宣布将A股的纳入因子从5%增加至20%,国内公募机构布局MSCI主题基金的节奏也在加快。

据《证券日报》记者统计,截至上周末,已成立42只MSCI主题基金(A/B/C类分开统计,下同)。

对此,有业内人士认为,A股纳入因子提升后,外资流入将进一步提速,市场普遍认为将带来约5000亿元的增量资金。目前,国内机构正加快“布局”MSCI相关主题基金,预计未来还会有与MSCI主题相关的基金发布。

MSCI主题基金加速扩容

资料显示,A股市场中,最早的MSCI主题基金可以追溯到华安MSCI中国A股指数增强型基金,该基金由2002年11月8日成立的华安上证180(510180)增强指数基金转型而来;此后,华夏基金于2015年2月份成立MSCI中国A股国际通ETF及联接基金。

不过,MSCI主题基金大规模的发行热潮始于2018年,在2017年6月份MSCI正式宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数以后,国内公募基金公司开发此类产品的热情被激活,开始了加速布局。

3月1日,明晟公司正式宣布A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提升至20%,并于2019年5月份、8月份和11月份分三步实施,调整完成后,预计成分A股在MSCI新兴市场指数中的权重约为3.3%。此次,A股“入摩”权重再增加,也使得市场对MSCI主题基金的关注度大幅提升。

据《证券日报》记者统计,截至上周末,已成立的MSCI主题基金数量已达42只(份额合并计算)。在新基金发行市场上,目前也有易方达MSCI中国A股国际通ETF发起式联接基金、银华MSCI中国A股ETF指数基金等产品在售。

而从新基金募集申请层面上看,目前还有银华基金申报的MSCI中国A股交易型开放式指数联接基金、新华基金申报的MSCI中国A股国际交易型开放式指数基金联接基金、建信基金申报的MSCI中国A股国际指数增强型基金等13只主题基金排队待批。

值得注意的是,虽然从产品名称上看,MSCI主题基金大部分都挂着“MSCI中国A股”的头衔,但实际上各家基金公司旗下的MSCI主题基金背后跟踪的指数标的却不尽相同。目前已成立的MSCI主题基金多数主要跟踪MSCI中国A股国际通指数、MSCI中国A股指数和MSCI中国A股国际指数。

不过,随着大批同质化MSCI主题基金的申报,不少机构也开始挖掘MSCI中国A股系列指数的空白地带。MSCI中国A股消费指数、MSCI中国A股国际红利低波动指数、MSCI港股通低波动指数以及相应的指数增强等主题产品,皆有公募基金开发布局。

MSCI主题基金年内表现亮眼

在一系列利好带动下,MSCI主题基金今年以来表现突出。据《证券日报》记者统计,目前市场上共有42只名字中带“MSCI”字样的MSCI主题基金,截至上周五,这42只MSCI主题基金今年以来全部获得正回报,平均回报率约为22%。

其中,MSCI新华(512920.OF)截至上周末的单位净值为1.18元,今年以来的累计涨幅为26.3383%,在42只MSCI主题基金中排名第一;而MSCI低波(512390.OF)截至上周末的单位净值为0.973元,今年以来的累计涨幅为17.5121%,在42只MSCI主题基金中排名倒数第一。

对于MSCI主题基金的后市表现,市场普遍预计,如果MSCI将A股纳入因子由5%提高到20%,预计会带来680亿美元的净流入。而如果富时指数也将中国A股纳入,预计会带来100亿美元资金的净流入,相关MSCI主题基金将继续表现良好。

招商证券的研报指出,2019年2月份,北上资金净流入603.92亿元,继1月份后再次放量流入。2月份主板占比有所下降,中小创占比提升。规模上,北上资金仍然集中加仓食品饮料(白酒)和家电,但从结构上看,TMT、医药生物的净买入额占比分别较前一个月提升4%和6%,消费和金融的买入额占比压缩。MSCI扩容计划正式落地,整体进程提前,有望为A股带来约4550亿元增量资金。

招商策略还指出,近期MSCI发布了提高A股纳入因子的正式计划,预计在2019年内分三步将A股纳入因子从目前的5%提高至20%。第一,该计划全年带来增量外资约4550亿元;第二,中盘股和创业板有望受益于MSCI扩容;第三,外资长期偏好A股的食品饮料、家电、金融等行业,但拟新增的中盘股集中在医药生物、化工、电子、计算机等行业,对外资的配置结构可能产生短期影响;第四,这是A股国际化的一大步,未来将继续推动A股的机构化。